市場信心指數的口徑
本站的信心指數以 SK 海力士正股歷史最高日為 100 基準，由價格動量、折溢價結構、成交規模與市場預期四項合成。本文說明每一項怎麼算、為什麼沒有上下限。
為什麼用「歷史最高日 = 100」做基準
常見的情緒指數把區間固定在 0 到 100，好處是直觀，代價是一旦標的突破歷史極值，指數就頂在 100 不再變化，恰好在最需要區分的時候失去分辨力。本站改用相對基準：把正股歷史最高那一天的狀態定義為 100，之後的每一天都和它相比。這樣突破新高時指數可以超過 100，深度回撤時可以遠低於 0，指數始終保留分辨力。
四個分項
價格動量看正股相對自身均線體系的位置與近期斜率，回答「趨勢有多強」。折溢價結構看 ADR 溢價與 7709 折溢價，回答「海外和香港資金是否比本土更積極」。成交規模看當日成交量相對 20 日均量的倍數，回答「有多少人在參與」。市場預期取自外部預測市場的相關合約，回答「對未來的定價是偏樂觀還是偏悲觀」；這一項在資料源不可用時會降級為衍生品情緒代理，介面上會標註實際用了哪個來源。
平滑與更新頻率
四項加權求和後會與前一日做平滑，避免單日雜訊把曲線拉出鋸齒。開市期間每 10 分鐘重算一次，全市場休市且是週末時不寫新點——否則曲線上會出現沒有對應日線的空洞日期，看起來像資料缺失。指數詳情頁展示近 30 天的走勢以及當日各分項的貢獻。
它不能回答什麼
這是一個描述當下狀態的合成指標，不是預測模型，也沒有經過擇時有效性的回測。分項權重是人為設定的，不同權重會得到不同的曲線形狀。把它當作「今天的市場情緒比上週更熱還是更冷」的快速參考是合適的；把它當作買賣訊號則超出了它的設計範圍。
本文解釋的是本站的計算口徑，不構成投資建議。