市场信心指数的口径
本站的信心指数以 SK 海力士正股历史最高日为 100 基准，由价格动量、折溢价结构、成交规模与市场预期四项合成。本文说明每一项怎么算、为什么没有上下限。
为什么用「历史最高日 = 100」做基准
常见的情绪指数把区间固定在 0 到 100，好处是直观，代价是一旦标的突破历史极值，指数就顶在 100 不再变化，恰好在最需要区分的时候失去分辨力。本站改用相对基准：把正股历史最高那一天的状态定义为 100，之后的每一天都和它相比。这样突破新高时指数可以超过 100，深度回撤时可以远低于 0，指数始终保留分辨力。
四个分项
价格动量看正股相对自身均线体系的位置与近期斜率，回答「趋势有多强」。折溢价结构看 ADR 溢价与 7709 折溢价，回答「海外和香港资金是否比本土更积极」。成交规模看当日成交量相对 20 日均量的倍数，回答「有多少人在参与」。市场预期取自外部预测市场的相关合约，回答「对未来的定价是偏乐观还是偏悲观」；这一项在数据源不可用时会降级为衍生品情绪代理，界面上会标注实际用了哪个来源。
平滑与更新频率
四项加权求和后会与前一日做平滑，避免单日噪声把曲线拉出锯齿。开市期间每 10 分钟重算一次，全市场休市且是周末时不写新点——否则曲线上会出现没有对应日线的空洞日期，看起来像数据缺失。指数详情页展示近 30 天的走势以及当日各分项的贡献。
它不能回答什么
这是一个描述当下状态的合成指标，不是预测模型，也没有经过择时有效性的回测。分项权重是人为设定的，不同权重会得到不同的曲线形状。把它当作「今天的市场情绪比上周更热还是更冷」的快速参考是合适的；把它当作买卖信号则超出了它的设计范围。
本文解释的是本站的计算口径，不构成投资建议。