市场信心指数的口径
本站的信心指数是一个 0–100 的趋势状态指标，50 为中性。本文说明它由哪些分项构成、为什么以趋势为主，以及五个分档的含义。
为什么以趋势为主
市场信心体现在持续的方向上，而不是某一天的涨跌。如果把当日涨跌直接计入，一天的技术性反弹就能让指数大幅跳升，哪怕股价已经跌破中期均线。因此本站把六成权重放在趋势结构上：价格在均线体系中的位置、均线的方向、距近期高点的回撤。单日涨跌只通过 5 日动量间接体现。2026 年 10 月起采用这一口径，此前的历史数据已按同一公式重算，走势图前后一致。
四个分项
趋势结构（±30）看正股收盘相对 20 日和 60 日均线的位置、20 日均线近一周的斜率，以及距 60 日最高收盘的回撤；ADR 上市满 20 个交易日后，按正股 65%、ADR 35% 合成。短期动量（±10）看近 5 个交易日的涨跌幅。量能确认（±5）看 5 日均量相对 60 日均量，放量上涨加分、放量下跌减分。溢价偏离（±5）看 ADR 溢价相对自身近 60 个交易日中位数的偏离：溢价的绝对水平长期偏高，本身不说明情绪，偏离常态才说明海外资金比平时更积极或更谨慎。
分档与更新
总分 = 50 + 四个分项之和，各分项经 tanh 压缩，因此总分天然落在 0 到 100 之间，不做跨日平滑，面板上的分项加起来就是总分。80 以上为极强，60–80 偏强，40–60 中性，20–40 偏弱，20 以下极弱。面板上的涨跌对比取 5 个交易日前的指数值，另外单独标出正股是否跌破 20 日线和 60 日线。开市期间每 10 分钟重算一次，全市场休市的周末不写新点。
它不能回答什么
这是一个描述当下趋势状态的合成指标，不是预测模型，也没有经过择时有效性的回测。分项权重是人为设定的，不同权重会得到不同的曲线形状。把它当作「现在的走势是强是弱、比上周更好还是更差」的快速参考是合适的；把它当作买卖信号则超出了它的设计范围。
本文解释的是本站的计算口径，不构成投资建议。